금요일에 미리보는 주간 투자전략

📍주식 시장 Preview:
변동성 확대 국면, 실적으로 대응

         - KOSPI 주간예상: 8,400~9,500pt

- 상승 요인:
2분기 실적 전망치 상향

하락 요인:
미 연준 통화정책 불확실성
및  금리 인상 우려

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☑️삼성전자 2분기 영업이익 컨센서스

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✅실적 시즌:

마이크론의 실적 호조로
2분기 실적 기대감이
확대되는 국면.

삼성전자 잠정실적 발표(7/7)까지는
시간이 다소 남아 있으며,

그 사이 미국 나이키
실적 발표(6/30)가 있으나
실적 기대감이 높지 않아
한국 시장 영향은 제한적.

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☑️꾸준히 추세적으로 상향 조정되는
올해 KOSPI 순이익 전망치

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한국 실적 기대감 자체는 높아지는 가운데, 실적 개선이 반도체에 집중되는 그림이라 자금도 삼성전자, SK하이닉스와 양사 지분 보유 종목으로
쏠리는 흐름이 지속. 당분간 주도주 중심 대응 유지가 유효

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✅수급과 지표:

차주 주요 지표로는
6월 한국 수출입 지표(7/1)와
5월 미국 고용보고서(7/2)가 대기.

조업일수 효과와
반도체 수출 계절성, 견조한
미국 고용을 감안하면
두 지표 모두  양호하게 나올
가능성이 높음.

MSCI World 지수 관찰대상국
등재는 불발됐으나,

애초 편입 기대로 유입된
수급이 크지 않아 영향은 제한적.

외국인은 반도체 중심 순매도세를
이어가는 가운데,

현재 주식시장을 끌어올리는 주체는 개인투자자.

현재 투자자예탁금은 136.6조원으로 역대 최고치(139.7조원)에 근접한 대기 자금이 남아 있어
매수 여력은 여전히 높은 상황

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✅투자전략:

주식시장의 변동성이 높아진 국면.

지난 23일 급락은
특정 이벤트가 촉발한 것이 아님에도,
미 연준 금리인상 가능성과
미실현이익 과세 보도 등
여러 악재가 한꺼번에 반영되며
나타난 하락.

다만 이러한 변동성 확대가
시장의 방향성까지 좌우하지는 않음.

펀더멘털 훼손이 아닌 이벤트성 변동은 추세를
꺾는 요인이 아니기 때문.

주가는 변동성 속에서도 결국 적정 가격을 찾아가며, 그 적정 가격은 실적이 결정.

따라서 실적 가시성이 높은 업종을 중심으로
비중 확대 전략을 유지할 필요

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나정환, CFA (시황)/
이상준(주식전략 Jr.)/김융(경제 Jr.)

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