[Weekly]금요일에 미리 보는 주간 투자전략

📍주식 시장 Preview:
실적 우량주로
포트폴리오 확산

-KOSPI 주간예상:
6,900~7,800pt

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✅상승 요인:
실적 모멘텀,
미-이란 휴전 협상,
유가 하락,
✅하락 요인:
인플레이션(CPI) 우려,
삼성전자 파업

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🚩반도체와 비반도체:
2026년 KOSPI 당기순이익
전망치는 698.9조원으로,

이 중 반도체가 481.3조원을
차지하며 연초 대비
252% 상향 조정됨.

반도체 외 업종 합산
순이익은 217.6조원으로
연초 대비 12.5% 상향.

특히 에너지(+80.5%),
상사/자본재(+78.6%),
비철/목재(+57.4%),
증권(+32.3%),
IT하드웨어(+30.0%) 업종에서
두드러진 실적 상향이 확인됨.

기존 주도주
(반도체, 전력기기)를 핵심
포지션으로 유지하되,

실적 상향이 본격화되는
업종 내 우량주로 포트폴리오를
확장하는 전략 유효

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▶️삼성전자와 SK하이닉스의
외국인 투자자 누적 순매수 추이

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🚩외국인 수급:
최근 주요 증권사는
외국인 통합계좌 서비스
출시를 준비하고,
해외 브로커와의 협업으로
국내 주식 투자 접근성을
높이고 있음.

외국인 리테일 자금이
국내 주식 시장에
유입될 수 있다는 기대감이
형성되고 있으며,

중장기적으로
MSCI 선진국 지수
편입 요건 충족 및
코리아 디스카운트
해소 측면에서도 유의미

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▶️외국인의 KOSPI200
지분율을 확대되나,
반도체 업종은 축소

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🚩투자전략:
주가지수가 단기에
급등했으나, 현재의 상승은
실적 상향에 기반한 흐름.

실적 시즌 이후
추가 상승 동력은
인플레이션 안정 여부에
좌우될 전망.

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오는 12일 미국 4월
Core CPI가
컨센서스(+2.7% YoY) 수준에
부합할 경우 시장은
안도 흐름을 보일 것으로 예상.

유의할 이벤트로 21일
예정된 삼성전자
노조 파업이 있음.

삼성전자 노조가 영업이익의 15%를 성과급 재원으로 요구하는 가운데, 사측 불응 및 실제 파업
돌입 시 생산 차질에 따른 손실 발생 가능성이 있어
단기 주가 변동성 요인으로 작용할 수 있음

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📍Key Chart

✅외국인 투자자:
KOSPI 지수가 반도체 지수를 중심으로 상승하는 가운데, 외국인 투자자가 삼성전자와 SK하이닉
스를 순매도하는 모습이 관찰됨.

미-이란 협상 관련 불확실성 확대 외에 별다른 악재가 없었다는 점에서, 이번 외국인 순매도는 단기 주가 급등에  따른 차익 실현 성격으로 판단.

과거 2016~2017년 반도체 2020~2021년 강세장에서도 외국인 투자자가 지속적인 순매도세를
보인 패턴이 반복된 바 있음

✅현 시점 KOSPI200 외국인 지분율이 오히려 확대되고 있다는 점은, 외국인이 한국 시장에서 이탈하는 것이 아니라 반도체에서 비철/목재, 2차전지, 일부 내수 중심 업종으로의 섹터 로테이션을
진행 중임을 시사.

다만 실적 상향이 가장 큰 업종이 여전히 반도체라는 점을 고려할 때, 삼성전자 외국인 지분율 49% 수준에서 추가 차익 실현을 위한 매도 압력은 제한적일 것으로 판단.

섹터 로테이션 대응은 실적 상향이 확인되는
업종 내에서도 이익 모멘텀이 유효한 종목 중심의 선별적 접근이 필요

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▶️경제지표 발표 일정

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나정환, CFA (시황)
(02-768-7783)

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