[자산배분] NH 하우스 뷰 5월호

📍자산 가격 동조화
시기의 리스크 관리

이미지 클릭하시면, 확대 가능합니다👌

- 금융시장은
전쟁 리스크 완화 가능성을
선제적으로 반영하며
빠르게 안정을 되찾았습니다.

중동발 지정학적 이벤트가
다시금 변동성을 확대할
가능성은 낮아 보입니다.

현재 AI 투자 사이클이
활발히 진행되면서
미국 중심으로 기업들의
실적 전망치 상향이
잇따르고 있습니다.

미국 주식시장의
밸류에이션 또한
우려만큼 부담스러운
수준은 아니기에,

               여전히 주식시장에 대해 긍정적인
                 시각을 유지할 필요가 있습니다.

---

- 전쟁 이후 중동 내
주요 에너지 인프라
복구에 상당한 시일이
소요되는 만큼,

☑️유가를 포함한
에너지 가격의 고공행진은
일시적 현상을 넘어
하나의 '상수'로
자리 잡을 전망입니다.

☑️금리 또한 전쟁 이전보다
높아진 수준을 유지하며
시장에 압박을
가할 것입니다.

---

이는 시장의 하락을 의미하기보다, 인플레이션과
고금리 환경에서도 이익을 방어할 수 있는 우량
자산으로의 쏠림을 가속화하는 요인이 될 것입니다.

---

- 다만 수익률 만큼이나
중요한 것이 포트폴리오
리스크 관리입니다.

☑️2022년 이후 주요
자산 가격 간의
동조화 현상이 한층
심화되었습니다.

☑️이에 안정적인 투자를
위한 포트폴리오 배분의
난이도가 높아졌습니다.

☑️특히 채권이 전통적인
안전자산으로서의 역할을
온전히 수행하기 어려운
상황임을 고려할 때,

최근의 주가 상승 기회를 활용해 일정 수준의
현금 비중을 확보함으로써 포트폴리오의 리스크를
낮추는 전략이 유효해 보입니다.

- 지난 3월 큰 폭의
조정을 거친 금의 경우,

지정학적 위기와
인플레이션 우려를 동시에
방어할 수 있는
헤지 수단입니다.

---

---

따라서 금을
일정 수준으로 보유하는 것
또한 리스크 관리 측면에서
긍정적인 대안이 될 것입니다.

---

하재석 (자산배분/ETF,
js.ha@nhsec.com)

---

자세한 원문
다운 받기👇🏻

위 배너 클릭 시 자세한 원문 PDF다운로드 가능합니다👌

---

l 당사는 자료 작성일 현재 ‘동 자료상에 언급된 기업들’의
발행주식 등을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다.
l 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전
제공한 사실이 없습니다.
l 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 현재 동 자료상에
언급된 기업들의 금융투자 상품 및 권리를 보유하고 있지
않습니다.
l 동 자료에 게시된 내용들은 본인의 의견을 정확하게
반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이
작성되었음을 확인합니다.

---