[전략인사이드/경제] AI 지속성과 파급효과

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1990년대 중후반 인터넷 투자는 빠르게 증가하다 급락하면서 침체 유발.

1980년대 초중반 PC 보급 기반 IT 투자는 연착륙.

1950~1960년대 반도체 투자는 미국과 소련의 대결과 맞물려 상당기간 지속(정부가 IT 투자에 개입)

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📍미국 GDP 대비
소프트웨어투자는
꾸준히 증가,
하드웨어는 고점 대비 낮음

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✅미국과 중국의
경쟁적인 IT 투자 확대

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미국 GDP 대비 IT 투자 비중이
늘어난 시기는
1950~1960년대(반도체),

1980년대 초중반(PC/VCR 보급),
1990년대 중후반(인터넷),
그리고 현재(AI)가 있다.

현재와 1990년대의 차이점은
정부 참여 여부다.

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✅그림1. 트럼프 정책의 부정적 영향을 AI가 상쇄

인터넷 투자 시기와 달리
지금은 미중 대결과 맞물려
정부의 AI 투자(2년 사이
직접적인 AI 계약금액
10배로 증가, 법안을 통해
하이퍼스케일러의 전력설비
확충 유도)가 늘고 있다.

1950년대 미국 반도체의
30% 이상은 정부가 구매했고
당시 IT 투자는 1990년대
인터넷 시기보다 길게 지속되었다.

이런 전개 가능성이 있다.

AI가 생산성에 미치는 영향은  시간이 지나야 확인된다.

지금 당장 확인되는 것은 토큰 가격 하락보다 큰 사용량 증가,H100 대여 비용 상승, AI 관련 물가 상승(미국 Core PCE 상승분의 30%가 소프트웨어 가격 상승에서 발생), 한국 명목GDP 성장률 10% 상회다.

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📍AI의 거시경제 영향은
물가/투자를 거쳐
재정/소비, 장기적으로는 생산성

대만 주요 이공계 졸업자
50%는 TSMC가 채용했다.

AI가 성장을 주도하면서
(투자 확대, 주가 상승) 미국은
50대 이상 세대를 중심으로
자산효과(소비)가 발생했다.

Fed가 급하게 기준금리를
인하할 상황은 아니다.

2027년 삼성전자/SK 하이닉스의
상여금 지급은 한국 GDP의
2%를 상회할 것으로 예상된다.

AI가 GDP와 물가에  미치는 영향이 투자/수출  
일회성이 아니라 정부 재정과 소비를 통해 2027년까지 이어질 것으로 판단한다.

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Economist 안기태
kt.an@nhsec.com

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